우리는 코스트코 도매(NASDAQ:COST)가 부채를 계속 감당할 수 있다고 생각합니다.

주식분석

전설적인 펀드 매니저인 Li Lu(찰리 멍거가 지지한 사람)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실을 겪게 될지 여부'라고 말했습니다. 회사가 얼마나 위험한지 생각할 때 우리는 항상 부채의 사용을 살펴보고 싶어합니다. 부채가 너무 많으면 파멸로 이어질 수 있기 때문입니다. 다른 많은 회사들과 마찬가지로코스트코 도매공사 (NASDAQ:COST)은 부채를 활용합니다. 그러나 더 중요한 질문은: 해당 부채가 얼마나 많은 위험을 창출하는가입니다.

부채와 기타 부채는 잉여 현금 흐름이나 매력적인 가격으로 자본을 조달하는 방법으로 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 기업에 위험해집니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무 것도 없이 떠날 수 있습니다. 그러나 보다 일반적인(그러나 여전히 고통스러운) 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하여 주주들을 영구적으로 희석시켜야 한다는 것입니다. 그럼에도 불구하고 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 것입니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.

Costco Wholesale에 대한 최신 분석을 확인하세요.

더 자세한 내용을 보려면 클릭할 수 있는 아래 차트를 보면 Costco Wholesale의 2023년 5월 부채가 65억 달러에 달했음을 알 수 있습니다. 전년도와 거의 같습니다. 그러나 다른 한편으로는 137억 달러의 현금을 보유하고 있어 순현금 포지션이 72억 1천만 달러에 이릅니다.

가장 최근의 대차대조표를 보면 코스트코 홀세일의 1년 내 만기가 도래하는 부채는 317억 달러, 그 이상은 115억 달러에 달합니다. 반면 1년 이내에 만기되는 현금은 137억 달러, 미수금은 25억 달러에 달했다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 미수금의 합계보다 270억 달러 더 큽니다.

물론 코스트코 홀세일의 시가총액은 2,366억 달러로 어마어마한 규모이므로 이 부채는 관리 가능할 것으로 보입니다. 그러나 시간이 지남에 따라 대차대조표 강도가 변할 수 있으므로 계속 지켜볼 가치가 있다고 생각합니다. 상당한 부채에도 불구하고 코스트코 홀세일은 순현금을 자랑하므로 부채 부담이 크지 않다고 해도 과언이 아닙니다!

코스트코 홀세일의 EBIT는 작년에 비해 상당히 보합세를 보였지만 부채가 많지 않다는 점을 고려하면 문제가 되지 않습니다. 부채 수준을 분석할 때는 대차대조표가 가장 먼저 시작됩니다. 그러나 무엇보다도 Costco Wholesale의 향후 건전한 대차대조표 유지 능력을 결정하는 것은 미래 수익입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 다음을 확인해 보세요.무료분석가의 이익 예측을 보여주는 보고서.

마지막으로, 세무원은 회계 이익을 좋아하지만 대출 기관은 콜드 하드 현금만 받습니다. Costco Wholesale의 대차대조표에는 순현금이 있지만, 이자 및 세금 전 수익(EBIT)을 여유 현금 흐름으로 전환하는 능력을 살펴보고 해당 현금이 얼마나 빨리 형성(또는 침식)되는지 이해하는 데 도움이 됩니다. 균형. 최근 3년 동안 코스트코 홀세일은 EBIT의 74%에 해당하는 잉여 현금 흐름을 기록했는데, 이는 잉여 현금 흐름에 이자와 세금이 제외되어 있다는 점을 감안할 때 정상적인 수치입니다. 이러한 잉여 현금 흐름으로 인해 회사는 적절한 경우 부채를 상환할 수 있는 좋은 위치에 있게 됩니다.

코스트코 홀세일은 유동 자산보다 부채가 더 많지만 순현금도 72억 1천만 달러에 달합니다. 가장 중요한 점은 EBIT의 74%가 잉여현금흐름으로 전환되어 미화 58억 달러를 벌어들였다는 것입니다. 그렇다면 코스트코 홀세일의 부채가 위험할까요? 우리에게는 그렇지 않은 것 같습니다. 우리가 대차대조표에서 부채에 대해 가장 많이 배운다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차대조표 내에 존재하는 것은 아닙니다. 적절한 사례: 우리는 발견했습니다코스트코 도매 경고 표시 1개당신은 알고 있어야합니다.

모든 것이 말되고 완료되면 때로는 부채가 필요하지 않은 회사에 집중하는 것이 더 쉽습니다. 독자는 순부채가 0인 성장주 목록에 액세스할 수 있습니다.